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中电信开拓非传统业务 号百入驻中卫国脉待翻身

中电信开拓非传统业务 号百入驻中卫国脉待翻身

今年2月，中卫国脉通信股份有限公司（以下简称 中卫国脉 ）发布公告称，拟就解决同业竞争问题对重大资产重组方案进行补充和完善。随后在3月初，证监会有条件通过了中卫国脉的重组事项，公司大股东中国电信号码百事通（以下简称 号百 ）将借壳中卫国脉上市。近日，中卫国脉再发公告称已获监管部门核准，名称变更为号百控股，号码百事通业务正式注入上市公司。这也显现出了中国电信在非传统业务上的野心。

剥离

一连串的动作终于让耗时两年多的中卫国脉重组尘埃落定。受此消息影响，中卫国脉股票亦出现大幅上涨，在上周四的交易日中涨幅超过3%。

在股东变更为中国电信之前，中卫国脉已两易其手。其在2000年时旋挖钻由中国联通子公司联通新国信控股，2004年转给中国卫通。2008年时电信重组，中国卫通的基础电信业务并入中国电信，中卫国脉的大股东也随之发生了变更。

在资产重组前，中卫国脉的主要业务是数字集群通信、商务呼叫中心、移动增值服务、电信业务代理、络工程技术等。彼时并入中电信后，该公司的壳资源让电信产生了兴趣，计划将旗下酒店类资产注入其中，而将中卫国脉利润低的寻呼业务剥离到中电信在香港上市知铜闸阀名度也会进1步的扩大的H股公司中。

中电信这么做，当时也是为顺应国资委 央企宾馆酒店辅业剥离 的要求。而这早有渊源。早在2002年，央企就启动了主辅分离、企业改制，一些央企在此背黑鱼养殖景下摸索着处置酒店副业的方法。2007年，中国石油将旗下酒店资产通过划拨、股权转让等方式进入华油集团，而海外的酒店资产也以委托管理的方式纳入华油集团。但更多央企在酒店副业的剥离行动上动作缓慢，尚处于 群龙无首 的分散状态。公开资料显示，中国电信虽然多年前就开始主辅分离，但除电信资产外的其他辅业资产统一由中国电信实业资产管理中心管理，酒店资产便是其中一块，也是该集团唯一没有上市的实业资产。

中卫国脉已多次变换股东。在资产重组方案获得批准后，其变身得更为彻底为让中国电信的号码百事通业务借壳上市，中卫国脉的名称将不复存在。随着中电信资产版图的再次扩张，其在非传统业务上的野心也逐渐显露出来。

2010年初，国资委发布消息指出，从今年起在央企范围内正式开展非主业宾馆酒店分离重组工作，计划年内完成。根据国资委的总体方案，剥离出的非主业宾馆酒店业务将重组到以宾馆酒店业为主的优就需要能够耐受高温的材料势央企。而中电信打算对中卫国脉经过一番改造，后者将成为中电信的酒店管理及地产开发平台。重组随即拉开了帷幕。

2009年11月，中卫国脉公布了重组草案，称中国电信将以中卫国脉作为中国电信待开发土地资源整合、房地产开发业务经营管理的平台，通过向中卫国脉注入土地、进行合作开发等方式，发展中卫国脉的房地产开发业务，促使中卫国脉酒店运营与房地产开发业务协同发展。而为了规避同业竞争，中国电信将剥离中卫国脉的基础电信业务。

但半年多的准备却未换来预期的结果。2010年6月，证监会未通过中卫国脉重大资产和业务出售及发行股份和现金购买资产的申请。据IT商业了解，当时未通过申请，与被置入的酒店资产情况不佳有很大关系。当时分析人士已有猜测，中电信需要考虑重新注入资产，而中卫国脉可能最终变成中电信开展互联新业务的一个平台。

而中电信随后果真就是这么做的。

转型

在被证监会否决后，中电信对中卫国脉的资产重组方案又进行了新的调整。2010年7月，中卫国钢联资讯报导脉发布公告介绍了未来的发展规划和具体业务计划，包括代理销售、合作运营中国电信或其下属公以便回收处理司针对酒店行业的信息化产品，与中国电信或其下属公司关于号码百事通商旅业务的合作和运营支撑等。2011年4月时，中卫国脉对此曾发布股票停牌公告，称 中国电信集团公司正在策划与本公司相关的重大事项 。媒体报道称，公石材栏杆告中所称的 重大事项 与号百将分拆上市密切相关。随后中卫国脉在新的资产重组预案中明确表示，重组完成之后，中卫国脉主营将由数字集群业务、综合电信销售、呼叫中心和增值业务、通信工程业务变更为商旅预订、酒店的运营和输出管理业务，成为号百商旅业务的唯一平台。同时，中卫国脉也不再从事与中国电信、中通服存在同业竞争的电信相关业务，解决了同业竞争的问题。

需要看到的是，2002年，中国电信在香港、纽约两地成功挂牌交易，并在随后几年通过收购完成整体上市。2006年12月8日，中国电信控股的中通服在香港联交所成功完成首次公开募股。此次中卫国脉名称变更后，中国电信的资本版图也再次得到了扩容。

中卫国脉已多次变换股东。在资产重组方案获得批准后，其变身得更为彻底为让中国电信的号码百事通业务借壳上市，中卫国脉的名称将不复存在。随着中电信资产版图的再次扩张，其在非传统业务上的野心也逐渐显露出来。

IT商业经过了解得知，号百业务2009年的销售业绩为70亿，而2010年超过100亿。中卫国脉作为运营号百商旅业务的唯一平台，中国电信其他附属公司或业务机构不再经营号百商旅业务；授权拟公司使用号码百事通相关注册商标、为公司运营号百商旅业务提供商品销售及采购、业务代理服务、呼叫中心等多方面的支持。

不过据所知，虽说是中电信旗下业务，但号百在商旅业务的优势并不大。从业绩上看，例如2009年和2010年，号百商旅公司的净利润分别为0.37亿元、0.57亿元，而携程旅行同期的净利润为6.59亿元和10亿元。一位分析师告诉IT商业，在商旅业务领域，号百已然大幅落后于携程、去哪儿等竞争对手。因此，号百也在不断开拓新的业务，例如移动支付等来重新划定优势。从此番话中也感觉到，中国电信也想在除传统通信业务外能有所斩获，所以让号百业务注入中卫国脉的举动就很自然。

不过，未来的号百业务也不被很多人所看好。产经观察家曾高飞在接受IT商业采访时就表示，号百业务一直就存在人工费用高昂、业务流程繁琐等问题，而这些问题不可能从根本上得到解决，反而可能会加重。加上被注入到中卫国脉后，可能还要面临磨合等新问题。